由巴西亿万富翁巴蒂斯塔兄弟控股的J&F公司，在中断两年多后重返国际债券市场，成功发行了7.5亿美元、利率为7.25%的十年期高收益债券。这是该家族旗下的企业首次在美国垃圾债市场进行融资，标志着巴西最大企业集团之一在资本市场的重新亮相。
融资背景：重启国际募资通道
此次债券发行由J&F投资公司（J&F Invest SA）负责，这家控股公司控制着全球最大的肉类生产商JBS、纸浆巨头Eldorado Brasil以及其他工业资产。该公司是巴西最具影响力的企业集团之一，其业务版图覆盖全球。
此次发行的7.5亿美元债券期限为十年，利率定在7.25%。这一利率水平在当前的市场环境下颇具竞争力，反映出投资者对这家巴西企业集团的信心。尽管中东冲突持续引发市场波动，但投资者对该家族企业的信用状况仍持相对乐观态度。
家族企业：从低谷重返舞台
巴蒂斯塔兄弟——韦斯利和乔斯利·巴蒂斯塔——曾在2017年因卷入巴西大规模反腐调查而遭遇重大打击。当时，JBS的控股股东因涉嫌行贿政客而陷入法律纠纷，公司股价暴跌，国际融资渠道几乎关闭。韦斯利·巴蒂斯塔曾一度入狱，兄弟二人随后达成认罪协议，支付了巨额罚款。
经过数年的重组和治理改革，该家族企业正在逐步重建其在国际资本市场的信誉。此次美国垃圾债发行是这一进程中的重要里程碑。此前，J&F曾于2023年发行了23亿美元的债券，当时同样获得了市场的积极回应。
市场反应：需求旺盛
尽管全球经济前景不明朗，且中东地缘政治风险持续存在，投资者对巴西资产的兴趣依然浓厚。此次发行吸引了大量国际投资者，超额认购倍数达到近4倍。这表明，尽管巴蒂斯塔家族曾有负面历史，但JBS等核心资产的强劲运营表现仍是吸引投资者的关键因素。
JBS作为全球最大的肉类加工企业，业务遍及美国、澳大利亚和欧洲等多个市场。其多元化的收入来源和市场领导地位，为J&F的债券发行提供了实质性的信用支撑。
更广泛的巴西企业融资潮
J&F此次发行是美国垃圾债市场对巴西企业重新开放的最新信号。此前不久，巴西肉类加工商Minerva成功发行了6亿美元、利率7.62%的十年期债券，重返美元债券市场。巴西政府本身也在近期完成了50亿欧元的创纪录欧洲债券发行，吸引了近160亿欧元的投资者需求。
这一波融资潮表明，尽管面临地缘政治不确定性和全球利率高企的挑战，国际投资者对巴西优质企业资产的兴趣依然强劲。对于巴蒂斯塔家族而言，成功重返美国高收益债券市场不仅是融资渠道的恢复，更是其历经多年信誉重建后的重要成果。
随着此次发行的完成，J&F将获得新的资金用于债务再融资和一般公司用途，为其核心资产的持续扩张提供支持。
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责任编辑：张俊 SF065
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